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分辨真假新聞 致勝關鍵
 
王弼
專業投資者
香港奧國經濟學院院長
易方資本首席經濟師
2017年12月11日

  近來股市波動加劇,很大程度是許多股份(特別是科技股)升勢過急,基金亦因年尾計數鎖定利潤,故有不少回吐。不過一直上不到車的散戶,看見騰訊調整一成多,就認定超平撈底,因此雖然科技股仍有高位回吐壓力,但王弼不敢貿然Buy Put沽空,因為調整不會以直線、而是進兩步退三步進行,Buy Put很容易輸時間值。因此,押注價值型股票或周期股較有保障。最近揀得最好的股票,莫過於US Steel,主要受惠美國經濟加速增長、稅改、基建政策預期、保護主義等多項有利因素。王弼在9月推介並買入時大約是25美元,曾跌至23美元水平,周五收市升至33.23元,低位抽升約四成,好股多的是,賺錢又何須只著眼騰訊?當然,揀中了好股,注碼大少同樣重要。所以,如有人說自己買了什麼股,升了許多,賺很多錢,有時不宜過份解讀,不是憎人富貴,而是要自己保持頭腦冷靜,不受他人影響。我始終相信,悶聲發大財。

  上述是對股市波動加劇的解釋,然而主流許多假新聞會告訴你,股市下跌,是特朗普的錯,例如再上周五道指一度大跌350點,就是ABC傳出的假新聞導致,事後證明,所謂通俄,其實是過渡團隊在特朗普成為候任總統後,接觸俄羅斯大使,那是完全合情合理合法的舉動!否則,特朗普以候任總統身份會見安倍晉三,那豈非通日?然而,因為ABC一個假新聞,道指就下跌350點,明顯地,如果投資者不懂分辨真假新聞,一定給玩死。反之,懂得分辨,是致勝關鍵。

  令外一則假新聞,是主流傳媒強烈譴責特朗普把美國駐以色列大使館由特拉維夫搬到耶路撒冷。其實,特朗普並非獨斷獨行,而是執行克林頓以來美國政府的搬遷承諾,只是他前四任總統只說不做,他卻兌現了。特朗普兌現的選舉承諾,包括去規管(裁減美國憲報達三份一)、經濟增長達3%、七個懷疑輸入恐怖份子國家的入境禁令得最高法院終極勝訴,最重大的稅改亦水道渠城。至於反特勢力,荷李活、民主黨要員、「假新聞」如CNN和ABC輪流遭到反噬,彈劾總統議案除了共和黨反對之外,民主黨亦竟有五十多位議員倒戈,民主黨支持者沮喪到極點,竟然輸打贏要說如果下次總統選舉,共和黨再在普選票輸掉(Popular Vote)但在選舉人票(Electoral College)獲勝,他們就發起不交稅運動,完全漠視美國憲法透過選舉人票保護小州份的原則。不過在假新聞的籠罩下,大眾聽見卻是特朗普一事無成,美國經濟一籌莫展。另外,特朗普確認耶路撒冷地位,可能是故意為中東添煩添亂,令油價上升,因為頁岩氣革命令美國成石油輸出國,加上稅改後,跨國企業會將大量美元帶回本土貨稅務優惠,美匯在2018年有機會大升。

  特朗普任期初段,一改純印鈔救市,企圖振興實體經濟,但更重要的任務,是整頓奧巴馬留下的文化爛攤子,拯救被左膠毒害的美國傳統文化。目前,雖然荷李活、共和民主兩黨許多人因性醜聞倒下,通俄隨時查到希拉里和其他民主黨核心人物頭上,清除政治系統瘀血(Drain the swamp)的大任仍是比振興經濟緩慢,所以特朗普無瑕針對中國,故此未來兩年,我認為中美還是有時間各自處理國內問題,大型衝突爆發微乎其微,北韓問題我幾肯定是嘈音。過去一年股市升得太急,2018年股市有調整空間,理由應是市場因假新聞嚴重低估美國經濟動力,而錯估美息升幅。不過調整後(應該會於第二季內完成),下半年可能是再入市良機。中美大型貿易衝突,應該不會在2018年內發生,因此,大家也不需擔心期內中國會爆發系統性危機的風險。至於自編自導的金融緊縮引發的小型股災,可視為入市良機。

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1. XYZ 2017-12-11 14:32:59
我覺得調整唔會咁快出現,可能在2018下半年~
而且股災亦唔會咁快攪完,可能在2019下半年先係入貨機會
到時特朗普可以將加左既息減返刺激下經濟,2020年大致回穩,特朗普變左救世主就可以連任了。時間完全配合...